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四大国产运动品牌2022业绩考:喜忧参半

发布时间:2024-02-12 16:12:09人气:

  四大国产运动品牌2022业绩考:喜忧参半近期,国内外运动品牌纷纷交出2022年的业绩答卷。在全国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额去年同比下降6.5%的背景下,头部体育运动品牌安踏体育、李宁特步国际和361度2022年度的业绩表现可谓是喜忧参半。

  营收方面,纵观国内外运动品牌的第一梯队,安踏以536.51亿元的年度营收额首超耐克中国的514.22亿元,实现领跑。但值得注意的是,占安踏营收接近半壁江山的“现金牛”FILA收益首次出现年度下滑,较上一年同期减少1.4%至215.23亿元。

  李宁同期位列第三,2022年全年实现营收258.03亿,同比增长14.31%,相较去年超五成增速明显放缓。去年第四季度李宁的营收仅为66亿元,同比下降11%,或与去年Q4期间,其新品疑似日本军服引发争议有关。

  受椰子鞋对营收的负面影响,阿迪达斯中国位列第四,全年营收仅235.97亿元,暴跌35%,不及安踏的一半,全年利润缩水82%。

  位于第二梯队的特步中国和361度则表现出明显的营收增长,特步2022年全年营收额达129.3亿元,同比增长29.13%;净利润9.22亿元,同比增长1.47%;361度在2022年实现营收69.61亿元,同比增长17.3%;净利润7.47亿元,同比增长24.2%。

  市场竞争格局方面,据Euromonitor数据,耐克与阿迪达斯在中国的市场占有率在2021年均出现明显下滑,耐克中国由2020年的25.6%下降至2021年的25.2%;阿迪达斯中国由17.4%下降至14.8%;而安踏的市场占有率由2020年的15.4%上涨至2021年的16.2%,李宁则由6.7%上涨至8.2%。

  对于营收的大规模下滑,阿迪达斯在2022年第三季度财报中表示,业绩下滑的原因包括受疫情影响物流不流通、公司大规模回购库存、消费者消费需求下降等。另外,与侃爷的“分手事件”也使得其合作品牌Yeezy停止,作为昔日阿迪达斯重要的“吸金石”,Yeezy退出历史舞台对其在2022财年第四季度造成了约6亿欧元的负面影响。

  毛利率方面,受疫情闭店影响,消费者的消费能力有所减弱,各大品牌均出现不同程度的下降。安踏相较上年同期同比下降1.4个百分点至60.2%,尽管如此,安踏的毛利率仍位居国内外运动品牌第一。361度较2021年毛利率下降1.2个百分点至40.5%,特步的毛利率较上年同期同比下降0.8个百分点至40.9%。

  值得注意的是,在国内的运动品牌中,李宁的毛利率降幅变动最大,较上年同期同比下降4.6个百分点至48.4%。

  对此,李宁在年报中表示:“受疫情影响,本年市场消费需求疲软势头较为明显,本集团因此加大了零售终端和线上渠道的折扣力度。”另一方面,李宁加大折扣力度是由于其库存水平较高,年内公司渠道库存录得20%-30%中段增长,存货金额则由2021年的近18亿元增至2022年的约24.3亿元。2021年李宁在超大城市及一线%,为同期最高。

  其他品牌同样面临着存货压力,安踏虽加大了零售折扣以去库存,但其平均存货周转日数由2021的127天上升至2022年的138天,安踏在财报中指出,平均存货周转日数上升11日,乃由于受疫情及DTC模式转型所影响整体库存水平上升所致。在布局方面,安踏主攻高线城市,其子品牌FILA定位400-2000元的中高端市场,在一线家有明显下滑,但得益于安踏不断优化销售网络,推进DTC模式转型,电商渠道收益占比较去年同期上升17.7%,绝对额达96.77亿元。

  与李宁安踏相反,特步和361度则定位中低端市场,加大布局三四线城市力度,进一步投入下沉市场。361度的平均存货周转期虽然由2021年的87天上升至2022年的91天,但2022年度内并无滞销存货。装方面,361度在三四线%以上,下沉速度不断加快。

  据CBNData消费大数据显示,目前我国一二线%。疫情影响下,李宁和安踏更多受制于一二线城市布局,在国货崛起的机遇中或难吃到下沉市场更多的红利。

  不仅仅是国内企业,国外企业的库存压力也在陡增。随着供应链中断和消费者需求变化,耐克在2023财年第三财季的库存高达89.05亿美元9博体育官网,同比增加16%;阿迪达斯在2022年全年的库存也高达59.73亿欧元,同比增加49%。

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